Estrategias de comercio de alta frecuencia: definición de comercio de alta frecuencia, estrategias, ¿cómo funciona?
Plus, el uso de algoritmos significa que los comerciantes pueden pasar menos tiempo monitoreando los mercados y tomar decisiones basadas en la racionalidad en lugar de las emociones. La principal ventaja del comercio de alta frecuencia es que permite a los comerciantes encontrar ganancias de movimientos de precios extremadamente pequeños. Y el alcance geográfico también se está volviendo más importante a medida que la competencia satura los mercados e intercambios establecidos. Las empresas HFT están buscando un terreno fértil para plantar su mejor estrategia en todo el mundo, donde la competencia es menos feroz.
La acción disciplinaria de NASDAQ declaró que Citadel “no pudo evitar que la estrategia envíe millones de órdenes a los intercambios con pocas o ninguna ejecución”. El 12 de enero de 2015, la SEC anunció una multa de $ 14 millones contra una subsidiaria de Bats Global Markets, un operador de intercambio fundado por comerciantes de alta frecuencia. La subsidiaria de Bats Direct Edge no pudo revelar correctamente Tipos de pedido en sus dos intercambios EDGA y EDGX. Estos intercambios ofrecieron tres variaciones de órdenes controvertidas de “ocultar no diapositivas” y no pudieron describir con precisión su prioridad a otras órdenes. La SEC encontró que los intercambios revelaron información completa y precisa sobre los tipos de pedidos “solo para algunos miembros, incluidas ciertas empresas comerciales de alta frecuencia que proporcionaron información sobre cómo funcionarían los pedidos”.
Basado en los datos recopilados, las computadoras realizan transacciones automáticas. Esto se debe a que todo el comercio generalmente ocurre casi de inmediato, y no hay demanda de liquidez de alto mercado. Moreso, también permite a los usuarios explotar los cambios de precios antes de que aparezcan completamente en el libro de pedidos. El estilo de negociación se ha utilizado en los mercados de acciones y divisas a lo largo de los años y recientemente se extendió al mercado de criptografía. Ninguna opinión dada en este material constituye una recomendación del índice de la ciudad o el autor de que Cualquier inversión en particular, seguridad, transacción o estrategia de inversión es adecuada para cualquier persona específica.
El informe encontró que la causa era una venta única de $ 4.1 mil millones en contratos de futuros por parte de un fondo mutuo, identificado como Waddell & Reed Financial, en un intento agresivo de cubrir su posición de inversión. Mientras que algunas empresas salieron del mercado, las empresas de alta frecuencia que permanecieron en el mercado exacerbaron los precios porque “” intensificaron su venta agresiva “durante la corriente descendente”. En los años posteriores al accidente flash, los investigadores académicos y los expertos del CFTC señalaron al comercio de alta frecuencia como solo un componente de la compleja estructura de mercado actual de EE. UU. Condujo a los eventos del 6 de mayo de 2010. A principios de la década de 2000, alto, alto- El comercio de frecuencia aún representaba menos del 10% de las órdenes de capital, pero esta proporción pronto comenzaría un rápido crecimiento.
comerciantes de alta frecuencia generalmente compiten Contra otros HFT, en lugar de inversores a largo plazo. Las empresas de HFT constituyen los bajos márgenes con volúmenes increíblemente altos de intercambios, con frecuencia que suman en millones. El comercio de alta frecuencia es un tipo de comercio financiero algorítmico caracterizado por altas velocidades, altas tasas de rotación y altas relaciones de orden a comercio que aprovecha los datos financieros de alta frecuencia y las herramientas de comercio electrónico. Si bien no hay una definición única de HFT, entre sus atributos clave se encuentran algoritmos altamente sofisticados, ubicación conjunta y horizontes de inversión a muy corto plazo. Específicamente, es el uso de herramientas tecnológicas sofisticadas y algoritmos informáticos para intercambiar rápidamente valores.
Manipulación del mercado
Esto ha significado que típicamente HFT es utilizado por instituciones que tienen acceso al equipo requerido, como bancos de inversión y fondos de cobertura. El comercio de alta frecuencia, o HFT, es una estrategia que implica ejecutar un gran número de órdenes rápidamente, en segundos. El objetivo es capturar una pequeña cantidad de ganancias, a veces una fracción de un centavo, en cada comercio. Las estrategias de HFT también se han ampliado de acciones a más clases de activos, incluidos divisas, ETF y de nuevos rincones del mercado, como los asesores comerciales de productos básicos, agregó. Ahora, las empresas que permanecen se han convertido en algunos de los mayores fabricantes de mercado. En la primera década de la década de 2000, armado con títulos de las mejores universidades, ambiciosos y aspirantes a escaladores de Wall Street acudieron a HFT para abrir sus propias empresas.
Los reguladores deben abordar la manipulación del mercado y otras amenazas a la integridad de los mercados, independientemente del mecanismo subyacente, y no tratar de intervenir en el proceso de negociación o restringir ciertos tipos de actividades comerciales. Los controles de riesgos fueron más pobres en el comercio de alta frecuencia, debido a la presión de tiempo competitiva para ejecutar operaciones sin los más extensos Los controles de seguridad normalmente se usan en intercambios más lentos. Mucha información está incorporada involuntariamente en los datos del mercado, como cotizaciones y volúmenes.
La estrategia que involucra computadoras y servidores potentes y la tecnología de conectividad más rápida para intercambiar grandes cantidades de pedidos a velocidades extremadamente altas. En julio de 2013, se informó que Panther Energy Trading LLC recibió la orden de pagar $ 4.5 millones a los reguladores de EE. UU. Y el Reino Unido por cargos de que las actividades comerciales de alta frecuencia de la empresa manipulen los mercados de productos básicos. Los algoritmos informáticos de Panther hicieron y cancelaron rápidamente ofertas y ofertas en contratos de futuros, incluidos petróleo, metales, tasas de interés y monedas extranjeras, los EE. UU. En octubre de 2014, el único propietario de Panther, Michael Coscia .
Los tipos comunes de comercio de alta frecuencia incluyen varios tipos de fabricación de mercado, arbitraje de eventos, estadística Arbitraje y arbitraje de latencia. La mayoría de las estrategias comerciales de alta frecuencia no son fraudulentas, sino que explotan las desviaciones diminutas del equilibrio del mercado. Las empresas que participan en HFT a menudo enfrentan riesgos relacionados con la anomalía del software, las condiciones dinámicas del mercado, así como las regulaciones y el cumplimiento. Una de las instancias evidentes fue un fiasco que tuvo lugar el 1 de agosto de 2012, lo que llevó a Knight Capital Group cerca de la bancarrota. Perdió $ 400 millones en menos de una hora después de que los mercados abrieron ese día.
Antes de la regla de Volcker, muchos bancos de inversión tenían segmentos dedicados a HFT. Después del Volcker, ningún bancos comerciales puede tener escritorios comerciales patentados o cualquier inversión de fondos de cobertura. Muchas de las firmas regulares de corredor de bolsa tienen una subsección conocida como escritorios comerciales patentados, donde se realiza HFT. Esta sección está separada del negocio que hace la empresa para sus clientes externos regulares. Exploremos un poco más sobre los tipos de las empresas HFT, sus estrategias para ganar dinero, los principales jugadores y más. Los reguladores de todo el mundo tienen algunas preocupaciones sobre cómo esta tecnología puede usarse para manipular el mercado, especialmente porque los comerciantes de primer nivel pueden obtener una velocidad que ningún otro comerciante puede tener.
pros y contras de la negociación de alta frecuencia
El ímpetu para los esfuerzos para modernizar los mercados de valores se detalló en una opinión sobre la votación de aprobación de la SEC para el sistema de mercado nacional de regulación. HFT fue desarrollado y se apoderó de 2005, cuando la SEC se esforzó por modernizar los mercados de valores. “El informe examina el ‘Crash Flash’ de May, expresa preocupación por el comercio de alta velocidad”. Esto respalda las preocupaciones regulatorias sobre los posibles inconvenientes del comercio automatizado debido a los riesgos operativos y de transmisión e implica que puede surgir fragilidad en ausencia de toxicidad del flujo del orden. El relleno de cotización ocurre cuando los comerciantes colocan mucha compra o venta Ordenes sobre una seguridad y luego los canceló inmediatamente después, manipulando así el precio de mercado de la seguridad.
Otras quejas contra HFT incluyen el argumento de que algunas empresas de HFT reducen las ganancias de los inversores cuando los fondos índices reequilibran sus carteras. Las tecnologías más rápidas brindan a los comerciantes una ventaja sobre otros inversores “más lentos”, ya que pueden cambiar los precios de los valores que comercian. Otra fuente de ingresos para las empresas HFT es que se les paga por proporcionar liquidez por las redes de comunicaciones electrónicas y algunos intercambios. Las empresas de HFT desempeñan el papel de los fabricantes de mercado al crear diferenciales de oferta, agitando en su mayoría acciones de alto precio y de alto volumen muchas veces en un solo día.
Aunque el papel del fabricante de mercado era tradicionalmente cumplido por empresas especializadas, esta clase de estrategia ahora es implementada por una amplia gama de inversores, gracias a la amplia adopción del acceso directo al mercado. A El cuerpo de investigación sustancial argumenta que HFT y el comercio electrónico plantean nuevos tipos de desafíos para el sistema financiero. Se descubrió que los comerciantes algorítmicos y de alta frecuencia han contribuido a la volatilidad en el accidente flash del 6 de mayo de 2010, cuando los proveedores de liquidez de alta frecuencia se retiraron rápidamente del mercado. Varios países europeos han propuesto reducir o prohibir HFT debido a las preocupaciones sobre la volatilidad.
La forma más común y más grande de la empresa HFT es la empresa propietaria independiente. El comercio propietario (o “comercio de apoyo”) se ejecuta con el propio dinero de la empresa y no el de los clientes. Al explotar esta velocidad, los comerciantes exploran un desequilibrio entre la oferta y la demanda de atacar a la segunda derecha y obtener ganancias, mientras que apenas mantienen los activos por mucho tiempo. El comercio de alta frecuencia utiliza software especializado y hardware de computadora costoso para analizar las tendencias del mercado.
6 de mayo de 2010 Flash Crash
políticos, reguladores, académicos, periodistas y participantes del mercado han expresado preocupaciones en ambos lados del Atlántico. Esto ha llevado a una discusión sobre si los fabricantes de mercado de alta frecuencia deberían estar sujetos a varios tipos de regulaciones. Las noticias de la compañía en formato de texto electrónico están disponibles en muchas fuentes, incluidos proveedores comerciales como Bloomberg, sitios web de noticias públicas y feeds de Twitter. Los sistemas automatizados pueden identificar los nombres de las empresas, las palabras clave y, a veces, la semántica para realizar operaciones basadas en noticias antes de que los comerciantes humanos puedan procesar las noticias. Estas estrategias parecen íntimamente relacionadas con la entrada de nuevos lugares electrónicos. El estudio académico de la entrada de Chi-X en el mercado de renta variable europea revela que su lanzamiento coincidió con un gran HFT que hizo que los mercados utilizan tanto el mercado titular, NYSE-euronext como el nuevo mercado, Chi-X.
implica ingresar y retirar rápidamente una gran cantidad de pedidos en Un intento de inundar el mercado creando confusión en el mercado y oportunidades de negociación para comerciantes de alta frecuencia. Un comerciante es alguien que participa en la compra o venta de activos en cualquier mercado financiero, ya sea para sí mismo o en nombre de otra parte. El comercio propietario se refiere a una firma o banco financiero que invierte para obtener ganancias directas en el mercado en lugar de obtener comisiones y tarifas mediante el comercio en nombre de los clientes. Investopedia requiere que los escritores usen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Estos incluyen documentos blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos de la industria. También hacemos referencia a la investigación original de otros editores acreditados cuando corresponda.
Prableen Bajpai es el fundador de Finfix y Analytics Private Limited. Tiene más de 10 años de experiencia como experta en finanzas, criptomonedas y estrategias de comercio. Muchos culparon al Flash Crash 2010 en las estrategias HFT, y algunos incluso creen que conduce a mercados poco saludables.
¿Qué es el comercio de alta frecuencia?
A diferencia de los comerciantes tradicionales, las ganancias de HFT pueden disminuir tan rápido como subieron. Se realiza principalmente por grandes organizaciones que siempre intentan terminar un día sin tener activos. Aunque ha habido llamadas para prohibir las prácticas HFT, aún no ha sucedido. El método en sí no es inherentemente manipulador o fraudulento, según el Instituto CFA, pero aumenta la probabilidad de que las empresas participen en actividades manipuladoras y fraudulentas.
Un ejemplo es el grupo de proveedores de liquidez complementarios de la Bolsa de Nueva York que recibe reembolsos para agregar competencia al mercado. El comercio de alta frecuencia es una práctica utilizada para ejecutar grandes pedidos rápidamente y aprovechar las ineficiencias del mercado. Aprenda sobre estrategias comerciales de alta frecuencia, así como los beneficios de HFT y sus críticas. Los eventos reverberado a través de los mercados, los círculos de Wall Street y los negocios, y el libro de Lewis ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ best-seller ̶ ̶ ̶ best-seller ̶ de que los mercados estaban inclinados para favorecer los HFT en detrimento de los inversores minoristas de madres y pop. Fuera de las acciones estadounidenses, varias plataformas de comercio de cambio de divisas notables, incluidas las parfx, el mercado de EBS y el refinitiv fxall, han implementado sus propios “baches de velocidad” para frenar o limitar la actividad de HFT.
Seguimiento Las propiedades importantes del pedido también pueden permitir que las estrategias de negociación tengan una predicción más precisa del precio futuro de una seguridad. Otro conjunto de estrategias de negociación de alta frecuencia son las estrategias que explotan las desviaciones temporales predecibles de las relaciones estadísticas estables entre los valores. El arbitraje estadístico a altas frecuencias se usa activamente en todos los valores líquidos, incluidas las acciones, bonos, futuros, divisas, etc. El comercio de alta frecuencia permite arbitrajes similares utilizando Modelos de mayor complejidad que involucran muchos más de cuatro valores. El arbitraje de fusiones arbitragemerger, también conocida como arbitraje de riesgos, es una estrategia de inversión impulsada por eventos que tiene como objetivo explotar las incertidumbres que existen entre el período en que se anuncia la M&A y cuando se completa con éxito.
